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[基金] 恒泰华盛:当股权投资与真正的价值投资合围成就了谁?

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发表于 2017-6-7 13:27:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
恒泰华盛:当股权投资与真正的价值投资合围成就了谁?
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(作为私募行业领先管理机构,恒泰华盛致力于成为资产管理业务价值创造整合的专业平台,目前已经形成了以定增与并购、量化与二级以及股权投资三大业务为主,覆盖一级、一级半到二级市场的业务架构,并以大健康、大消费、新能源、新技术等为主要投资行业,结合多产品类型为企业、机构以及个人投资者提供全面的金融业务服务。)8 I, _8 r  k1 h: B. {' w% z) w
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对于外界赞不绝口的“定增女王”名片,恒泰华盛董事长郝丹一直以来的态度是但笑不语。只有跟她一起拼搏的小伙伴儿们才知道,她对公司的发展思路非常清晰——他们要做股权投资上的3i,要做量化投资上的文艺复兴公司&大奖章基金,要做综合业务上的“私行”……而这一切,都基于一个原因——价值投资。" a4 a9 {# s0 X0 C4 h2 k
价值投资,是个很玄妙的词儿!就像我们办理系列手续必须证明“我是我”、“你妈是你妈”一样,如果不是有一定的特征可寻,很难说明一个理念、一个体系、一个标的究竟是不是真正的价值投资。; y7 H& N1 t0 R, {  a2 ^
而价值投资的根本,在于准确的预见性。恒泰华盛的预见性,似乎与生俱来。
8 c/ q- a$ e2 ^# W3 sl 2013年开始做定增
/ h/ p1 H$ }1 ~+ B; N. T5 bl 2014年布局做股权1 ^8 Y! u" E- j4 p( F+ Y' r( q
l 2015年布局量化投资% R9 S1 _, U8 A# B7 J, Q7 T6 [
作为一家综合型私募,连续几年都能先于市场变化,主动布局下一个投资业务热点,这种对市场风向和节奏准确把控的预见性,绝非偶然。# ^; |& m9 Y+ Q3 C+ V, t
团队将这个原因归结于董事长郝丹的十多年国际大行的资管从业经历,并戏称公司能发展到如今百亿级的管理规模,有着60多人的专业化团队,服务着众多优质客户,都是她基于“价值投资”这一理念“整合”的结果。郝丹却认为是与她一样秉持着“价值投资”的团队成就了自己、成就了公司。9 E/ t& V- i0 S+ R8 O2 O- ?0 W
她总是说,如果团队的每个人都让客户信赖,那么整个公司就会被客户信赖——把客户的钱当成自己的钱打理,只有价值投资才能让我们在保证安全边际的同时又能获得价值最大化。
4 }# i, X3 F/ ^1 _3 c% p4 ~非银“私行”业务价值导向5 l0 g- ]' n( e  R9 _
从恒泰华盛及子公司的业务构成来看,他们更像一个非银“私行”,全业务资管体系,丰富到可以满足众多客户不同的风险偏好和资产配置需求。
6 S% S1 I2 ]# Z& e3 z而从权威统计数据看,目前高净值人群,确实对资产配置的多样化、专业化和专属性都有着较高的需求。/ B. D5 h- J& i
这不仅因为市场机会的层出不穷和周期轮换,也因为政策不确定性带来的影响所导致。
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6 P5 A2 o* t/ |2 m  E! A* L$ J4 s* B在如此需求背景下,恒泰华盛基于他们专业的全方位资产管理服务,以价值投资为导向,运用灵活的业务发展策略及三大业务之间的协同效应,平滑了资本市场的波动,绞杀了单一业务造成的风险。) h+ b+ i$ @- ]# Z3 a
用恒泰华盛合伙人张科的话来说,恒泰华盛是遵循价值投资理念,利用市场化的手段,专业资源上的优势,帮助客户实现了财富增值、资产全面管理和风险防范。
& ]" L. B3 k% w" E) {5 ]而这种价值投资理念的遵循和灵活运用,不仅成就了客户的年化高收益,也成就了年轻的恒泰华盛自己。( O2 `) C0 B5 \: Q' A
股权投资价值典藏% K" u3 x: I$ \1 o- r- B/ I* T
恒泰华盛在股权投资上的项目,颇有价值“典藏”的意味,举手投足之间十足的“顶级品鉴大师”标准,看项目的眼光极为独到犀利。
5 F/ b1 x' f; x5 N0 B基于“大健康、大消费、新能源、新技术”的投资方向,将诸如公众所熟知的迈瑞医疗、奇虎360、大众点评、美图秀秀、百姓网、寺库,专业人士所熟知的三板富、快塑网、合全药业;游戏IP的乐逗游戏、墨麟股份等等优秀且估值不菲的项目,通通收入囊中。这不仅让业界充满了惊叹和种种揣测,同时也让公众开始关注恒泰华盛杰出的股权投资能力和投资动向!
4 ?5 ]" T, d! E! A1 A, y1 Z/ |上述的典藏级价值投资项目中,尤其以迈瑞医疗为典型代表。而从意向洽谈到入资,过程中并非一帆风顺。当时迈瑞医疗私有化后二轮融资,恒泰华盛面临的是较高估值且众多顶级机构大力争夺的情况,而公司能够令对长期投资者众里寻他的迈瑞医疗股东和高管认可和青睐,凭借的仍是真正的价值投资理念和卓越的资源整合能力。$ l3 ^7 ?+ |4 D  @/ g

/ B6 [" s6 o# [% T% ?% E+ U这种能力并非一蹴而就,之前在恒泰华盛参与的大西洋、顺络电子等定增时,就曾以超过500%的收益令客户赞叹不已;在参与ST川化重整计划时,更是在20多家机构博弈竞价中,以一整套行业研究规划和围绕核心价值的资源整合方案为切入并脱颖而出。
1 P. C7 Y5 N& Y. P. @, X" A3 u从定增、量化,再到股权投资,各个炙手可热的项目投资成功,业界很多人都在揣测恒泰华盛这种能力的核心实质是什么,甚至有人在打探公司的背景、身后的金主、乃至家族传承……对此,恒泰华盛一直很淡然。谈到核心实质,恒泰华盛表示其实万般方式不离其宗,那就是“价值投资”——价值投资理念、价值投资视角选择标的、遵循价值投资的交易结构及产品创新、围绕核心价值的资源整合执行方案等等。1 h/ r2 J! Q8 ~1 ^$ s/ n) i- b
恒泰华盛项目部负责人表示,好的项目对资金提供机构的选择是很挑剔的,如果机构对项目后续发展起不到一定的专业作用,很难博弈竞标更别提有资格入围了。
" v; k7 ]8 d' u因此,恒泰华盛始终遵循“价值投资”这一理念,将“不做财务投资者,只做给企业带来加法的投资”的原则贯彻到每一个项目中。在具体执行上,会把投前和投后绑定在一起,先进入上市公司成为股东,然后再慢慢把脉,协助股东和管理层梳理发展规划,通过后续和上市公司深度合作:如共同寻找收购标的、成立并购基金、实现产品增长,以及辅助投后管理等,把金融和上市公司的关联度结合的更高一些——这么做的好处是,业绩有比较高的增长;而缺点就是投入的精力较大。: B0 k7 ?8 e- c+ P
对于“投入精力较大”这一点,郝丹的看法非常朴素、平实——我们宁可自己少赚点,也希望客户多赚点,核心就是项目标的要好。运用价值投资方式,整合各类产业、技术及金融资源,实现实体经济的产业技术升级,使企业可以价值最大化,并与其他股东形成良性的生态从而实现共赢。
5 z/ r& m2 N( v5 O8 B- T3 u# f庞大资源网价值投资平台+ e( n; D4 T0 Q2 O
恒泰华盛一直以市场端与资产端并重来要求自己,并在这两方面对标九鼎金控和诺亚财富,他们认为只有这样才能在价值投资的道路上越走越远。因此以专业立足进行资源整合,历来是恒泰华盛的优势之一。0 Y1 w" [( |/ n" s7 C8 {
之前,曾因“定增”爆款,成为招商银行第一批授信资金池的私募机构;在股权投资上,连续与西投控股、建银国际、光大控股以及其它金融机构建立了长期的战略合作关系。# b. ^: W! K( m& d
近期,与东吴证券股权投资基金签订了合作协议,共同设立股权投资专项基金,以恒泰华盛的资管能力和东吴证券丰富的承销或主办股权项目资源作为保障,与投资人共享大健康、智能制造、高端装备、节能环保、先进材料等热点行业的发展机遇。
8 s! P; W$ D4 V( G2 U4 W连续的价值化跨平台合作,恒泰华盛已构建了一个宽阔的资源体系,这为公司的各类业务,尤其是股权投资提供了充分有力的保障。4 i) r, R% R- c7 s) U

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优才团队自我价值
/ g. A  u7 F* N. s7 c, X2 ~与众多大佬坐镇不同,恒泰华盛的团队非常年轻。接触下来,你会发现温厚、精悍——这两个不同风格的词,竟然毫无违和感的存在于他们每个人的身上。$ b$ e) T" m( r1 P
恒泰华盛的团队成员均毕业于海内外名校,并具有大型金融机构工作经验。核心人员更是具备资深的行业背景及独到资源。而15年年底成立的旗下子公司“弘源泰平”,是由来自于国家主权基金的团队担纲,专注于量化对冲及海外资产配置的投资业务;今年初设立的北京子公司团队,具备影视文娱的行业背景,目前已有一系列储备投向。这对恒泰华盛来说,无疑是一个非常有力的补充,毕竟文化产业未来具备较大的爆发潜力。& N3 s9 G! z& P6 ]; _) Q4 g1 P5 T+ x
恒泰华盛就像块巨大的磁石,遵循价值投资的方向、路径和目标,不断的将外部资源“整合”成内部的优势能力。这也使得团队从公司设立伊始的“全才”转变为现在的“优才”团队。
0 S6 [- {; y3 y+ d精兵强将的储备,并没有令恒泰华盛衍生出“店大欺客”的傲娇做派。
$ T: w4 N, `1 a+ P依旧,是那个可以为了项目一天奔波几地的他们;
1 \$ K( `  Q" H, X8 x7 n, `$ X依旧,是不会为了扩大规模而简单粗暴卖产品的他们;6 K' ^8 a3 w  E: S8 T" N8 Z
依旧,是那个全方位资管,聆听客户需求进行产品匹配,并每年多次召开策略会的他们!$ V$ c. |$ X( H% V) v! u
最近,恒泰华盛又有很多消息爆出:
' _+ {' w& F: [. ?& P' w即将与今创集团及常州东方投资控股,共同发起设立产业发展基金;7 t( A' X1 V: U( s3 g( r
7月上旬,股权投资创新之旅——“以色列基金商务考察”已筹划完毕;) ~5 C  u: l$ s. B0 h
……围绕价值投资,持续不断的动态令客户们怦然心动、充满期待!
  W- d# r- y6 @' U0 B( b! d* X! m当股权投资与价值投资合围时,这种主动进攻战略,成就的是投资者,也是年轻的恒泰华盛自己!! q, n9 I( ?1 [
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